2月26日，三大指数早盘涨跌不一，沪指震荡调整，盘中失守3000点关口，止步八连阳，截至午盘收跌0.58%，指数黄白二线分化严重，小盘股继续活跃。而就在上周（2月19日-23日），沪指累计涨4.85%，深成指涨2.82%，创业板指涨1.81%，主板收回年内高点。
就板块看，工业母机概念股开盘大涨，宏德数控、华东重机、宇环数控、宁波精达等十余股涨停；机器人概念股中亚股份、中威电子、迈赫股份、丰立智能、东方精工等三十余股集体封板；与此同时，教育板块大涨、算力概念股盘中拉升。下跌方面，上周活跃的Sora概念股则陷入调整。
机构分析，A股指数修复至关键整数关口后虽不排除有交易层面的短线扰动，但考虑到目前市场估值仍处于历史偏底部位置，2月初至今的修复行情仍有望延续，建议继续关注资本市场改革预期及稳增长政策的力度与节奏。行业配置上，年初至今调整较多且近期有科技进步预期驱动的TMT领域或仍有相对表现，互联网、计算机、电子板块有望继续活跃。
5年LPR超预期下调
2月20日，新一期贷款市场报价利率(LPR)出炉，1年期贷款市场报价利率（LPR）报3.45%，上月为3.45%，与上月持平；5年期以上LPR报3.95%，上月为4.2%，下调25个基点，为历史单次最大调降幅度。
汇丰晋信基金表示，在前期银行下调存款利率和降准背景下，银行负债成本已经有所降低，为推动LPR下行创造了前提条件。本次超预期下调，体现了稳增长政策力度正在上升。本次降息有利于降低居民房贷支付压力，改善居民部门现金流量表，提升居民消费意愿，推动房地产行业健康发展，对巩固经济向好趋势有重要作用。
嘉实基金认为，从中长期看，LPR下行目的在于让利实体、刺激融资需求回升，进一步带动经济增长企稳回升，有利于引导市场预期，传达政策稳楼市、稳经济信号，有望提振市场信心。长周期来看，国内货币政策仍具空间，实际利率仍是长期下行趋势，未来或仍有降准降息空间。
西部利得基金分析，此次5年期LPR下调幅度创2019年人民银行改革完善LPR形成机制以来新高，超出市场预期，将提振市场信心，引导实体经济融资的实际利率进一步下降。LPR下调幅度超市场预期，带动市场做多情绪，目前利率市场已经较为充分反映LPR下调及经济基本面。
A股赚钱效应开始修复
研判当下A股走势，富国基金表示，市场反弹的核心在于政策呵护市场流动性，扭转价格负反馈，提振了市场信心。目前，A股估值、风险溢价等多项指标仍具有较好投资性价比，后续行情的持续性和弹性，取决于更多经济数据的验证。
摩根士丹利基金分析，整体来看，炒股配资网近期市场的全面上涨是去年2季度以来未曾出现过的，意味着节前的持续下跌属于超调，当前属于节前超调的修复行情。2月以来涨幅居前的板块基本属于1月跌幅较大的行业，小盘股之前是重灾区，节后上涨也最为强劲。短期而言市场快速上涨后客观上需要休整，但前期市场的持续反弹意味着前期底部确立概率极大，未来市场的赚钱效应开始修复。
银华基金认为，相比2023年底，经济和市场发生边际变化。首先在国内经济方面，年初处于经济数据真空期，1月通胀数据表明经济短期还处于有效需求不足的状态，春节期间出行消费情况好于市场预期，居民消费力尚可；其次在国内市场方面，年初经历了大幅调整，目前看流动性危机或已大体解除；最后在海外经济和市场方面，美国1月通胀数据超预期，引发市场预测美联储年内首次降息时点延后至6月，美元和美债利率上行，但美股在AI产业趋势影响下表现强劲。随着权益市场信心触底回升，业绩可持续兑现公司的估值也将修复。
金鹰基金指出，流动性缓解带来的超跌反弹基本修复到位，短期市场或进入观察期，等待宏观积极信号的验证。随着汇金公司宣布将持续加大增持ETF的规模和范围，有效缓解了近期市场流动性负循环问题，A股得以触底反弹，当前基本回到大幅杀跌前的市场水位，后续需关注对财政和产业政策方面的部署，以及地产融资和需求端政策落地后的实际情况，届时有望进一步打开A股上行空间。
TMT投资机遇值得把握
春节期间Sora大模型发布，带动前期调整较多的TMT板块全面领涨全市场。就上周行业表现看，传媒、计算机、通信均涨超10%，其中传媒行业涨幅最大，领涨13.39%。
工银瑞信基金分析，近期美股季报披露与Sora发布，是AI算力产业链近半年以来的一次强催化。海外AI产业链受益明确，光模块是其中的代表领域。随着海外乐观情绪持续，国内光模块行业有估值提升的潜力。
诺安基金研判，随着Sora、Gemini1.5等大模型相继推出，基于大模型的诸多应用逐渐落地，IP依然是内容源头，“视频素材+文字标注”是多模态模型训练的基础，长期有望降低视频内容生成成本。建议关注有相关IP内容、AI产品和优质IP储备的公司。
长盛基金认为，半导体板块当前处于大周期底部向上阶段，行业库存普遍下降，行业价格陆续有反弹，主流存储价格已处于上行通道，看好存储顺周期的持续演绎，以及“需求回暖+低价成本”背景下IC设计板块的景气复苏。同时，消费电子板块新技术新品类加速渗透，3D打印与钛合金渗透率有望提升，AI有望进一步向端侧渗透，加速内嵌并行生新品类，MR作为消费电子新品类，有望打开新人机交互模式开拓新应用。此外，通信板块不断更新迭代，长途干线、省干网有望全面进入400G时代，IDC板块3年或可见底，国内AI应用有望成为新的增长引擎。
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